Otevřený podílový fond má povinnost od podílníků odkupovat podílové listy zpět za jejich aktuální kurz snížený o srážku při odkupu. Vydávání nových podílových listů otevřeného podílového fondu není početně nijak omezeno. S podílovými listy otevřeného podílového fondu je možno standardně obchodovat na kapitálových trzích.
Uzavřený podílový fond nemá povinnost od podílníků odkupovat podílové listy zpět, s podílovými listy uzavřeného podílového fondu je možno pouze standardně obchodovat na kapitálových trzích. Vydávání podílových listů uzavřeného podílového fondu je početně zdola i shora omezeno a navíc vydání minimálního počtu podílových listů musí být dosaženo v určitém čase. Uzavřený podílový fond má zákonem danou povinnost se při splnění určitých podmínek přeměnit na otevřený podílový fond.