?? Kľúčové vystúpenie Powella o 15:10 ?

Sympózium v Jackson Hole bolo v minulosti pôdou pre ohlasovanie významných politických krokov. Ben Bernanke tam oznámil QE2 a QE3 a Mario Draghi predstavil budúce smerovanie ECB. Niet sa čo čudovať, že investori horlivo očakávajú prejav šéfa Fedu, Jerome Powella. Čo očakávať?

Najdôležitejšie bude inflačné cielenie. Momentálne je cieľ okolo 2% a to sa nemusí zmeniť, ale trhy očakávajú, že Powell povie, že Fed sa zameria na PRIEMERNÚ infláciu. To znamená, že Fed bude nejaký čas udržiavať 0% sadzby aj po tom, čo skutočná (PCE) inflácia presiahne 2%. Trhy očakávajú, že FED zachová 0% sadzby ďalších 5 rokov! Reakcia trhu na vystúpenie Powella bude do značnej miery závisieť od použitia schémy PRIEMERNÉHO cielenia. Takáto zmienka môže byť pre rizikové aktíva pozitívna.

Rastie diskusia o tom, že Fed nafukuje bublinu na trhoch s akciami. Akékoľvek varovania zo strany FEDu môžu byť pre rizikové aktíva negatívne, ale Powell to zatiaľ poprel a je nepravdepodobné, že by sa o nich zmienil.

Napokon, sa taktiež diskutovalo aj o kontrole výnosovej krivky, ale zdá sa, že táto téma je už mŕtva. Trhy budú v pozitívnej nálade, ak dostanú prísľub priemerného inflačného cielenia.

Rally na US100 bola masívna a investori chcú vidieť nové sľuby od FEDu.

Související témata