Oživování ekonomiky není standardní. Kde letos hledat investiční příležitosti?

Oživování ekonomiky není standardní. Kde letos hledat investiční příležitosti?

Jan Rohrbacher
16:01 3. ledna 2022
Zdroj: Depositphotos

Investiční společnost KKR vydala před nedávnem výhled pro rok 2022 týkající se jak vývoje ekonomiky, tak i finančních trhů. Vybíráme z něj několik bodů.

Oživování ekonomiky není standardní, chová se jinak než v posledních případech. Oživování je primárně taženo poptávkou a ekonomika se nachází ve fázi expanze, její růst by tak měl pokračovat.

Zdroj: KKR
Zdroj: KKR

Inflace bude trvat déle a vyroste výše, než bylo dosud předpokládáno. Poptávka sama o sobě tlačí ceny vzhůru, čímž se zvyšují náklady, které opět tlačí cenu vzhůru atd. V současné době roste 24 z 26 hlavních složek indexu CPI. V letech 2009-2020 byla inflace velmi nízká, nyní bude zvýšená, dojde tedy k jejímu průměrnému vyrovnání. Průměrná inflační očekávání pro rok 2022 jsou ve výši 3,6 %, KKR pak očekává 5% inflaci (aktuální činí 6,8 % a je maximem od roku 1982).

Výsledkem zvýšené inflace bude, že Fed opravdu začne zvyšovat úrokové sazby. V prosinci 2021 slíbil jejich trojí zvýšení jak v roce 2022, tak i v roce 2023. Inflace a výše úrokových sazeb jsou hlavními faktory ovlivňujícími výnos desetiletých státních dluhopisů. Jejich 3 scénáře se od sebe velmi liší. Základní odpovídá reakcím na prosincové zasedání Fedu.

Zdroj: KKR
Zdroj: KKR

Deficitní státní rozpočty v EU budou pokračovat.

Zdroj: KKR
Zdroj: KKR

Objem akcií obchodovaných se záporným nominálním výnosem se bude nadále držet na velmi vysokých úrovních.

Ocenění trhu akcií patří mezi historicky nejvyšší. Zajímavou položkou je free cash flow a dividendové výnosy. To jsou jediné dvě položky, které se v dnešní době nepohybují v historických horních 10 procentech.

Zdroj: KKR
Zdroj: KKR

Dle KKR je možné, že se ceny akcií velkých společností mohou dostat do problémů. Nejvíce ohrožené budou akcie společností, které se dosud drží ve ztrátě.

Dividendové výnosy jsou i přes růst cen akcií pro investory stále zajímavé. Dividendový výnos více než poloviny společností je vyšší než výnos desetiletých dluhopisů.

Zdroj: KKR
Zdroj: KKR

Kromě obchodovatelných akcií vidí KKR velmi zajímavé investiční příležitosti v Private Equity či investičních nemovitostech. V případě Private Equity budou investoři vyhledávat zajímavý růstový potenciál, v případě investičních nemovitostí pak pravidelný výnos.

ESG investice budou vítězit. Velmi rychle porostou ekologické investice.

Závěr?

Pro rok 2022 očekávají v KKR pokračování růstu akcií, přetrvá zájem i o dividendové akcie. Růst akcií bude tažen růstem zisků a zároveň zpomalován poklesem ukazatele P/E. Velmi pozitivně vnímají investice do nemovitostí a Private Equity. K Private Equity přidávají i Private Credit, což je nástroj čím dál více využívaný k nebankovnímu financování. Zajímavě se rovněž jeví energetický sektor.

Zdroj: KKR, Charles Bridge Investment Group, Bloomberg 

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

Ekonomika investice

Zařazenopo 03.01.2022 16:01:00
ZdrojRoklen24
Originálroklen24.cz/ozivovani-ekonomiky-neni-standardni-kde-letos-hledat-investicni-prilezitosti/
KategorieNázory a komentáře
Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.