Fed už sazby pravděpodobně nezvýší. Naznačil to sám guvernér Powell

• Jerome Powell naznačil, že by americká centrální banka už nemusela zvyšovat sazby.
• Dvouletý americký výnos klesl, desetiletý posunul lokální maximum na 4,99 %.
• Koruna krátce oslabila na 24,73 za euro, následně ztráty smazala.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell uvedl, že měnový výbor bude v otázce sazeb postupovat opatrně. Měnová politika je restriktivní, avšak ne příliš. Část práce by za centrální banku mohl odvést nárůst dluhopisových výnosů, pokud vydrží. Powell tak naznačil možný výhled sazeb na stávajících úrovních. Podmínky financování jsou citelně přísnější, přičemž důležitým hnacím faktorem byly výnosy dluhopisů. Powella slova potvrzují náš základní scénář dosažení vrcholu sazeb v aktuálním cyklu.

Šéf Fedu zopakoval, že vzhledem k nejistotám a rizikům je potřeba postupovat opatrně. Připustil, že měnověpolitické zpřísnění se do ekonomiky ještě propíše. Americká ekonomika je vůči vyšším sazbám poměrně rezistentním, proto je potřeba je udržet vyšší po delší dobu. Měnový výbor bude dále sledovat data, včetně vývoje dluhopisových výnosů. Tato kombinace by měla určit dobu vysokých úroků, případně, pokud by se ukázalo, že je ekonomika ještě silnější, i rozhodnout o úpravě úroků směrem vzhůru. Tato možnost totiž stále nebyla explicitně vyloučena.

Po proslovu předsedy Fedu klesly výnosy dvouletých státních dluhopisů a index S&P 500, stejně jako NASDAQ, oslabil. Výnosy přitom reagovaly především na zmínku zpřísnění podmínek financování přes dluhopisové výnosy, které by mohlo eliminovat případnou potřebu dalšího zvýšení sazeb. Dolar oslabil vůči ostatním měnám, ze stejného důvody jako klesly výnosy, a naopak pár XAUUSD navázal na svůj bull run a dostal se přes hranici 1970 USD za trojskou unci.

Kurz EURCZK se včera dostal na nejvyšší hodnotu za poslední dobu, a to lehce nad 24,73 za euro. Na této úrovni ale koruna dlouho nevydržela a až na ranní výkyv celý den posilovala směrem k 24,62 EURCZK. Od posledního výrazného pohybu, který se odehrál 12. října, se kurz pohybuje v rozmezí 24,60 až 24,70 za euro. Koruna stále vyčkává na dostatečně silný impulz, který by ji udržitelně dostal nad hranici 24,70 za euro. Do toho však může vstoupit ČNB, která by nemusela být s případným nadměrným kurzovým výkyvem spokojena. To hrozí i přesto, že viceguvernérka Zamrazilová naznačila, že o intervencích neuvažují.

Kurz EURUSD včera posílil až k hranici 1,0600. Z pohledu na graf se může zdát, že downtrend trvající od července tohoto roku může být u konce. To by však bylo unáhlené, jelikož z pohledu technické analýzy by se kurz musel dostat na hranici posledního high z čtyřhodinového timeframu, kterým je 1,0640 ERUSUD. Toto potvrzení může být pro obchodníky zásadní a mohlo by naznačovat obrat trendu. V tomto případě by však s názorem nekoreloval výhled velkých bank jako JPMorgan nebo Citi. Tyto banky naznačují, že by v průběhu dalších měsíců mělo euro pokračovat v downtrendu a oslabovat směrem k paritě, a to z důvodu eskalace konfliktu na Blízkém východě, tak i z důvodu překvapivé síly americké ekonomiky.

VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN

Související témata