Tržní shrnutí: Dolar po atentátu na Donalda Trumpa posílil

• Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!
• Shrnutí je aktualizováno průběžně každý obchodní den dle událostí.
• Tržní shrnutí z předchozích týdnů najdete zde.

V pondělí 15. července 2024 očekáváme obchodování vybraných měnových párů v následujících pásmech: *

EURCZK: 25,23-25,41

USDCZK: 23,15-23,38

EURUSD: 1,0850-1,0929

Dolar dnes ráno smazal část pátečních ztrát, kterého do dostaly až k hranici 1,0900 za euro. Koruna si na konci týdne připsala posílení spolu s ostatními měnami regionu. Proti euru zpevnila pod 25,35 a proti dolaru pod 23,25.

Graf ve větším rozlišení najdete zde.

Neúspěšný atentát na Donalda Trumpa mu přinesl rychlý nárůst šancí na vítězství v prezidentských volbách. Podle serveru Polymarket jsou jeho aktuální šance na úrovni 70 %, zatímco ještě v pátek se pohybovaly na úrovni 60 %.

Pro trhy je Trump kandidátem, který je spojený s volnější daňovou politikou a s obchodními restrikcemi. Oba faktory jsou proinflační. Scénář možné reakce během pondělního obchodování zahrnuje silnější dolar, napřímení americké výnosové křivky z titulu rostoucích výnosů delších splatností a rostoucí akcie. Otázkou je, jak silně trh Trumpovo potenciální vítězství zacení. V hledáčku klíčových proměnných totiž stále figurují další data mající vliv na kurz dolaru a výnosovou křivku.

Minulý týden trhy významně ovlivnil nad očekávání nižší výsledek americké inflace za červen. Její dopad přispěl k nižším výnosům a oslabil dolar. Trh sází na to, že by úroky letos mohly klesnout o téměř 63 bodů.

Graf ve větším rozlišení najdete zde.

Snížení úroků o 25 bodů v září trh zaceňuje se zhruba 88% pravděpodobností. Pokud další data potvrdí pokračující proces dezinflace a uvolňující trh práce, vidíme prostor pro pevnější zacenění scénáře snížení sazeb o 75 bodů do konce roku.

V rámci ostatních trhů jsme sledovali především ten japonský, kde minulý týden Bank of Japan pravděpodobně intervenovala s cílem posílit kurz jenu. Zásah se odehrál ve čtvrtek těsně po zveřejnění americké inflace. Poté podle nás následovaly dvě kola kontroly kurzy, kde první se odehrálo v noci ze čtvrtka na pátek a druhé v pátek odpoledne. Potenciálně silnější dolar související se sázkami na Donalda Trumpa by mohl kurz jenu mírně oslabit.

Graf ve větším rozlišení najdete zde.

Tento týden nás na domácí půdě čeká výsledek indexu cen výrobců za červen zveřejněný ve středu. V zahraniční budeme sledovat čtvrteční zasedání ECB, která by měla doručit stabilitu sazeb. V USA budou v úterý zveřejněny maloobchodní tržby. Dnes v Ekonomickém klubu ve Washingtonu vystoupí guvernér Fedu Powell. U něj budeme sledovat komentáře k posledním inflačním číslům, byť nečekáme, že by se jeho rétorika významně změnila oproti předchozím vystoupením, v nichž apeloval na opatrnost nejen s ohledem na vývoj inflace, ale i ekonomického výkonu jako takového.

Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, X

*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

Související témata