Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  22.12.2005 09:55:08

SRN - prosincová inflace patrně splní očekávání trhu

CPI SRN (12 2005 m/m, předběžné výsledky - Bádensko-Wurtembersko)

Odhad Atlantik FT na základě předběžných výsledků indexu CPI Hesenska: 0,9%
Očekávání: 0,9%
Předchozí: -0,5%

CPI SRN (12 2005 m/m, předběžné výsledky - Bádensko-Wurtembersko) 

Odhad Atlantik FT na základě předběžných výsledků indexu CPI Hesenska: 2,2%  (Reuters, Bloomberg)
Očekávání: 2,2% (Reuters, Bloomberg) 
Předchozí: 2,3%

Rozbor: V prosinci silně vzrostly ceny dovolených, což se projevilo v růstu cen kategorie rekreace a kultura o 5,7% m/m. S tím byl spojen tak prudký růst cen kategorie ubytování a stravování o 4,7% m/m. Druhým důležitým momentem prosincové inflace bylo posílení cen potravin o 1,0% m/m. Ceny energií, hlavní tahoun růstu inflace v uplynulých měsících tentokrát do výsledků výrazně nepromluvil. Ceny dopravy vzrostly o 0,3% m/m při poklesu cen benzínu o 0,3% m/m. Zřejmě se tak zvýšily ceny automobilů. Ceny významně zastoupené kategorie bydlení v prosinci vzrostly o 0,1% m/m, což se v celkových výsledcích indexu CPI Bádenska Wurtemberska aké nepromítlo. Nájemné vzrostlo v prosinci o 0,1% m/m, ceny elektřiny, plynu a jiných paliv v prosinci posílily o 0,5% m/m, když ceny topných olejů vzrostly o 1,3% m/m. Největší vliv na snížení spotřebitelských cen mělo v prosinci snížení cen oděvů o 1,5% m/m. Meziročně se na spotřebitelské inflace Německa nadále podílejí ceny energií, ceny dopravy v prosinci v Bádensku-Wurtembersku vzrostly o 6,0% y/y a ceny paliv o 15,1% y/y. Tento efekt se také projevuje v rychlejším růstu cen bydlení o 3,3% y/y, když ceny elektřiny, plynu a jiných paliv posílily meziročně o 14,1% y/y, zatímco nájemné se zvýšilo pouze mírně. Růst cen potravin zůstává v prosinci mírný, 1,0%. Ceny oděvů klesají o 2,5%.

Hodnocení: Data jsou sice zvýšená, avšak vyjma silnějšího růstu cen potravin a sezónního zvýšení cen zájezdů a ubytovacích a stravovacích služeb nejsou patrné výraznější inflační tlaky. Jádrová inflace (růst indexu CPI bez cen potravin a energií) zůstává nízká. Inflační tlak v podob ěsilnějšího růstu cen energií/ropy/benzínu je osamocen, jeho přenos na jiné spotřebitelské ceny není patrný. Jinak v ekonomice inflační tlaky neexistují. Ek. slabost v minulosti vytvořila přebytečné kapacity výroby a práce, firmy s nemohou dovolit zvyšovat ceny za situace slabé domácí poptávky a také kvůli silnému euru. Slabost poptávky umocňuje vysoká nezaměstnanost, otřesený spotřebitelský sentiment a rezervovanost firem více investovat vzhleem k nenaplnění snů o udržitelném ek. oživení v minulých letech.

Dopad na výhled moentární politiky: Data jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB svou hlavní úr. sazbu zvýší o 25 bps v prvním pololetí příštího roku ve snaze omezit inflační nebezpečí. Výraznější zvyšování úr. sazeb nelze čekat vzhledem ke zmíněným důvodům, také tomu nasvědčuje smířlivější rétorika ECB, podle níž nelze čekat opakované zvýšení úr. sazeb

AUTOR: Josef Kvarda


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá 14:57  Německo - inflace v únoru potvrzena na +2,8 % Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Pá 14:40  Kanadský HDP mírně vyšší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Pá 14:34  EURUSD bez výrazné reakce po datech PCE X-Trade Brokers (XTB)
Pá 14:01  Poslední data českého HDP přinášejí více otázek než odpovědí (Analýza… Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

13.01.2025Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
11.01.2023Prosincová inflace zaostala za očekáváním ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
10.01.2019Prosincová inflace zaostala za očekáváním trhu, koruna posílila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)


Zvýšení mzdy či platu v roce 2025
Jak vám letos zaměstnavatel zvýšil mzdu nebo plat?
O více jak 5 000Kč/měsíc
5%
O více jak 3 000Kč/měsíc
4%
O více jak 2 000Kč/měsíc
7%
O více jak 1 000Kč/měsíc
17%
Mám tak stejně, jako loni
45%
Mám méně o víc jak 1 000Kč/měsíc
9%
Přišel(přišla) jsem o zaměstníní
5%
Nemám mzdu ani plat
9%
Zatím hlasů:2503


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.08   0.41   BTC83,911   3.46   Zlato2,853 -0.82   ČEZ1,023   1.29
USD24.17   0.78   DJI43,840   1.39   Ropa73.12 -0.35   Erste1,620 -5.76

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688