ČEZ opět odložil spuštění 1. bloku JEDU. Má zájem o aktiva německého Vattenfallu

ČEZ opět odložil znovuspuštění prvního bloku jaderné elektrárny Dukovany. Nově by měl být blok uveden do provozu 12. února místo očekávaného 4. února. Připomínáme, že prodlužování neplánovaných odstávek jaderných bloků bylo hlavním impulsem pro snížení celoročního cíle na zisk EBITDA za minulý rok na 64 mld. Kč (původní cíl 70 mld. Kč). Nejedná se podstatné zpoždění a nemělo by mít velký dopad na hospodaření společnosti, ale jedná se již o několikáté odložení a to může na investory působit negativně.

Po privátní emisi dluhopisů v objemu 50 mil. EUR s kupónem 3měsíční EURIBOR plus 0,55 % ze dne 25. ledna 2016 stanovil ČEZ cenu dalším dvěma dvouletým emisím. Očekávané datum emise 15 mil. EUR je 9. února 2016 a datum emise 36 mil. EUR 5. února 2016. Obě privátní emise mají kupón 3 měsíční EURIBOR plus 0,55 % a jsou součástí Euro Medium Term Note programu. Připomeňme, že v listopadu loňského roku ČEZ splatil bondy v objemu 411,4 mil. USD z emise 700 mil. USD s kupónem 4,25 % splatné v r. 2022. Zprávu považujeme za neutrální.

ČEZ podá závaznou nabídku na německá aktiva Vattenfallu. Mělo by se jednat o 5 povrchových dolů a 4 hnědouhelné elektrárny. Možností je také koupit 10 vodních elektráren. Nicméně ČEZ bude požadovat od německé vlády garance předvídatelné, dlouhodobé regulace tohoto sektoru. Dokončení transakce by mohlo dojít v první polovině roku. V případě německé energetiky vnímáme hlavně rizika spojená s přechodem společnosti na obnovitelné zdroje a případné včasné zavírání konvenčních zdrojů výroby elektřiny. Bez znalostí detailů tendru hodnotíme nyní zprávu neutrálně.